Cuáles son las oportunidades y las dudas que los inversores ven en la Argentina, según el Financial Times
El diario británico Financial Times realizó un informe especial sobre inversiones en Argentina en el que destacó las oportunidades que existen en Vaca Muerta, el cobre, el vino y el turismo. “La elección de Javier Milei entusiasmó a los inversores y elevó el ánimo de la comunidad empresarial. Pero, ¿podrá Milei cumplir sus promesas y superar la resistencia del Congreso para introducir los grandes cambios que el país necesita para volver a crecer?”, comienza preguntándose el FT en el reporte especial, que consiste en ocho notas sobre la Argentina.
Así, el periódico financiero británico analiza los primeros meses de Javier Milei en el Gobierno, el desafio que enfrenta el ministro de Economía Luis Caputo de cumplir con su promesa de pagar los vencimientos de deuda de 2025 en tiempo y en forma, y el cambio de enfoque del presidente, que pasó de posturas radicales libertarias en la campaña electoral a posiciones más pragmáticas en lo que va de su gestión: desde el fin de la confrontación con China hasta la negociación con el ex presidente Mauricio Macri y “peronistas moderados” para sumar capacidad política a su armado.
Así, el artículo reseña el agresivo ajuste fiscal, reduciendo el gasto público, congelando salarios y recortando inversiones del Estado, con el objetivo de controlar la inflación, destacando que mientras la inflación bajó significativamente y el déficit fiscal se convirtió en un superávit, el plan de austeridad profundizó la recesión, con una caída del 3,5% en la economía y un aumento de la pobreza al 53%. Si bien Milei mantiene un apoyo popular relativamente alto, muchos cuestionan la sostenibilidad de su modelo económico, especialmente ante la persistente debilidad en la actividad económica y las presiones externas, como los vencimientos de deuda. El artículo señala que, aunque algunos inversores son optimistas, la mayoría sigue cautelosa, esperando ver cómo se desarrolla su “experimento” antes de comprometer más capital. Aun así, la disrupción política que generó podría dejar una huella duradera en el país, independientemente de su éxito económico.
En declaraciones al periódico británico Caputo descartó la posibilidad de que el país entre en default: ante los más de 14.000 millones de dólares en pagos de deuda previstos para 2025, el ministro sostuvo que el compromiso del gobierno de cumplir con sus acreedores es “absoluto”y que el superávit fiscal permitiría cumplir con los pagos.
Tras reseñas los vaivenes de la negociación con el FMI para un nuevo acuerdo, el informe sostiene que "el presidente y su ministro de economía insisten en (...) que los inversionistas interesados en Argentina no deberían esperar un voto de confianza del fondo para comprar activos”.
Vaca Muerta
Respecto a Vaca Muerta, el informe sostuvo: “La infraestructura más compleja para exportar gas natural aún no se ha construido. Sin embargo, un nuevo gasoducto hacia Buenos Aires ha ayudado a más que duplicar la producción desde 2019, llevándola a 70 metros cúbicos por día en 2024, lo que ha reducido la necesidad de importaciones costosas. Esa cifra podría subir a 170 mcpd en 2030, según el informe de CEPH”.
Mientras que Argentina tuvo un déficit energético desde 2011, se espera que este año logre USD 5 mil millones por exportaciones, “en un momento en que sus reservas de divisas están peligrosamente bajas. Sin embargo, la economía sigue sujeta a estrictos controles de moneda y capitales, y el país aún debe resolver sus desafíos macroeconómicos antes de poder atraer la inversión necesaria para convertirse en un exportador significativo, advierten las empresas”, afirmaron.
“Aún así, la elección, hace casi un año, del presidente Javier Milei, quien ha prometido levantar esos controles y desregular el sector, ha animado a los inversores. Los precios de las acciones de muchas empresas energéticas argentinas se han duplicado desde la victoria de Milei, basándose en el crecimiento explosivo de los últimos años. Las acciones de Vista Energy, que se ha beneficiado de su enfoque estrecho en el petróleo de esquisto de Vaca Muerta para convertirse en el mayor productor no integrado de Argentina, han subido casi un 700 por ciento en los últimos tres años”, agregaron.
Cobre
Sobre la minería, más puntualmente el cobre, cuya demanda se espera que crezca exponencialmente en los próximos años, el Financial Times señaló que Perú y Chile, países que se priorizaba invertir en este tipo de proyectos, han perdido parte de su atractivo en el sector, ya que su oferta de proyectos en campos vírgenes ha disminuido y ha crecido la oposición política a la minería.
En este sentido, resaltaron el proyecto Taca Taca de First Quatum y dijeron que “los mineros de cobre se habían mostrado reacios a hacer una apuesta tan grande en Argentina, un país que ha sufrido décadas de inestabilidad macroeconómica y cambios políticos drásticos. Como resultado, Argentina ha producido casi nada de cobre, a pesar de compartir la geografía andina que ha convertido a Chile, su vecino, en el mayor productor del mundo, con 5 millones de toneladas al año”.
“Pero eso está cambiando. El cobre es un componente clave para las redes eléctricas, turbinas eólicas y otras tecnologías de transición energética”, aseguraron y afirmaron que la escasez del metal será otro factor.
“Esa escasez finalmente está atrayendo la atención hacia el cobre en Argentina, justo cuando el presidente Javier Milei está introduciendo reformas de libre mercado e incentivos a la inversión diseñados para atraer a los inversores extranjeros”, señaló el diario sobre el RIGI.
Nicolás Muñoz, analista de suministro de cobre de CRU, dice que las empresas mineras necesitarán que se levanten los controles de divisas y capitales antes de comenzar la construcción. “La inversión en la fase previa a la construcción es una cosa, en el orden de cientos de millones, pero la verdadera prueba vendrá cuando una minera esté lista para comenzar a construir”, dice. “¿Estará la economía en el lugar adecuado para que puedan invertir miles de millones?”, cita el artículo. Además, se destaca la necesidad de infraestructura.
Turismo
El informe del FT se refiere también al turismo, principalmente en la Patagonia, y destaca las dudas e importancia acerca de la sostenibilidad ambiental. Menciona a El Chaltén, como la capital del trekking de Argentina, y el Calafate, por el glaciar Perito Moreno. “Independientemente del debate sobre la sostenibilidad, la inclinación pro-empresarial del gobierno de Javier Milei y su deseo de una desregulación generalizada podrían significar que se invierta mucho más dinero en el turismo patagónico”, dice el diario británico.
“Si Milei tiene éxito, Argentina se convertirá en una propuesta cada vez más atractiva para los inversores”, dice Harry Hastings, fundador y director de Plan South America, un agente de viajes de lujo cuyas ofertas incluyen aventuras en la Patagonia. “Si hay una garantía clara de que puedes sacar tu dinero, ¿por qué no invertirías en uno de los últimos grandes rincones salvajes del mundo, donde el apetito por viajar es inconmensurable?”
Vino
El diario se refiere al sector vitivinícola en Salta, al calificarla como “una de las nuevas fronteras vinícolas más vibrantes de Argentina, en el noroeste montañoso, prospera gracias a una viticultura poco convencional” “Los vinos de Salta se destacan por su terroir único”, dice Magdalena Pesce, directora ejecutiva de la organización de marketing nacional Wines of Argentina, destacando que la altitud extrema “les otorga a los vinos una acidez equilibrada, aromas más intensos y sabores más concentrados”.
Sostienen que a pesar de mejorar dramáticamente la calidad y diversificar las variedades de uva, la región aún tiene un largo camino por recorrer en cuanto a su imagen internacional. “En Estados Unidos, tienes que explicar dónde está Salta”, admite el enólogo Jorge Noguera. “También tienes que explicar por qué no es Mendoza, y por qué no son solo uvas Torrontés”.
“Al igual que sus contrapartes mucho más conocidas en Mendoza, los viticultores de Salta enfrentan desafíos peculiares de su país. El crédito es imposible de conseguir y ningún prestamista extranjero tocaría Argentina debido a sus controles de capital, por lo que los propietarios deben financiar la inversión enteramente con ganancias o ahorros”, aseguran.
Y citan: “Si estuviéramos en Europa o en Estados Unidos, tendríamos un Ferrari estacionado fuera del viñedo”, lamenta el enólogo Arnaldo Etchart en Bodega Yacochuya. “No una Volkswagen Amarok [camioneta]”.
