Contexto
¿Por qué el Gobierno recurrió a un DNU para aprobar el acuerdo con el FMI?
El presidente Javier Milei decidió firmar un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) para sellar el nuevo acuerdo con el FMI sin pasar por un debate legislativo completo.
El oficialismo argumenta que el acuerdo no implica un aumento en la deuda del país, sino que se trata de una reorganización de pasivos, donde el Tesoro Nacional usará los nuevos desembolsos del FMI para cancelar deuda con el Banco Central y obligaciones previas con el organismo internacional.
El Gobierno sostiene que el acuerdo tiene un objetivo clave: fortalecer el balance del BCRA. En una columna publicada en La Nación, Milei explicó que los fondos del FMI se utilizarán para pagar pasivos y que "la inflación será solo un mal recuerdo del pasado" gracias a esta estrategia.
A su vez, el DNU le permite al Ejecutivo avanzar sin enfrentar la resistencia de la oposición en el Senado, donde el oficialismo tiene menos margen de maniobra. En Diputados, en cambio, el Gobierno confía en contar con los votos necesarios para evitar que el decreto sea rechazado.
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¿Qué establece el acuerdo con el FMI?
El texto del DNU especifica que las operaciones de crédito público dentro del nuevo Programa de Facilidades Extendidas tendrán un plazo de amortización de diez años, con un período de gracia de cuatro años y seis meses.
Los fondos se destinarán a:
- Cancelar letras intransferibles en dólares en poder del Banco Central.
- Cubrir vencimientos del acuerdo de 2022 con el FMI dentro de los próximos cuatro años.
- Pagar intereses y cargos del programa bajo las condiciones del FMI.
El Gobierno asegura que mantendrá su política de déficit cero y que los fondos no se usarán para gasto público, sino exclusivamente para cancelar deuda existente.
A esto se sumarán aportes adicionales: USD 6.000 millones del Banco Mundial y USD 4.000 millones del BID, lo que elevaría el total del financiamiento a unos USD 20.000 millones.
¿Qué dice la oposición y por qué denuncian que el DNU es inconstitucional?
Varios sectores de la oposición cuestionan la legalidad del DNU, argumentando que la Constitución establece que cualquier operación de financiamiento con organismos internacionales debe ser aprobada por el Congreso.
En particular, se amparan en la "ley Guzmán", aprobada en 2021, que establece en su artículo 2 que “todo programa de financiamiento u operación de crédito público con el FMI requerirá de una ley del Congreso”.
Diputados de Unión por la Patria (UP) presentaron una denuncia penal contra Milei, alegando que el decreto viola los artículos 75 y 76 de la Constitución Nacional y que constituye un acto de usurpación de funciones del Poder Legislativo.
Según los legisladores denunciantes, el DNU configura un abuso de autoridad y violación de los deberes de funcionario público, tipificados en los artículos 248 y 249 del Código Penal.
El Gobierno sostiene, en cambio, que el decreto tiene fuerza de ley y que el Congreso solo debe aprobar la operación de crédito público, no los términos del acuerdo con el FMI.
¿Cuál es el procedimiento legislativo para un DNU?
El DNU firmado por Milei deberá ser analizado por la Comisión Bicameral de Trámite Legislativo, presidida por el senador libertario Juan Carlos Pagotto.
El Ejecutivo tiene diez días para enviar el decreto al Congreso, y la comisión tiene otros diez días para emitir dictamen. Si la comisión no se pronuncia en ese plazo, el debate pasará a los recintos de Diputados y el Senado.
Para que el DNU quede sin efecto, ambas cámaras deben rechazarlo. Sin embargo, si una sola lo aprueba o no lo trata, el decreto quedará vigente.
El oficialismo confía en que tiene los votos para sostenerlo en Diputados, mientras que en el Senado la situación es más incierta, debido a la oposición del bloque kirchnerista.
¿Cuáles son las posibles consecuencias del acuerdo con el FMI?
El Gobierno espera que la aprobación del acuerdo tenga tres impactos clave:
- Fortalecer el balance del Banco Central, lo que permitiría avanzar en la salida del cepo cambiario.
- Reducir la volatilidad financiera, evitando presiones sobre el tipo de cambio y el riesgo país.
- Consolidar el proceso de desinflación, al asegurar estabilidad monetaria y credibilidad en el programa económico.
Sin embargo, algunos economistas advierten que el uso de los fondos solo para pagar deuda no garantiza un alivio inmediato para la economía real y que la salida del cepo aún dependerá de la acumulación de reservas y de la capacidad del Banco Central para sostener el crawling peg del 1% mensual.
Desde la oposición, insisten en que el FMI podría exigir nuevas condiciones fiscales y monetarias, que podrían afectar el nivel de actividad económica y el empleo.
Cómo sigue
El debate sobre la legalidad del DNU y el acuerdo con el FMI será uno de los ejes políticos y económicos de las próximas semanas.
- Publicación del DNU: El decreto se publicará en el Boletín Oficial y entrará en vigencia de inmediato.
- Análisis en el Congreso: La Comisión Bicameral de Trámite Legislativo deberá expedirse en un plazo de diez días. Si no lo hace, el debate se trasladará a las cámaras.
- Definición legislativa: Si el Senado y Diputados lo rechazan, el DNU quedará sin efecto. Si una de las dos cámaras lo aprueba o no lo trata, quedará vigente.
- Reacción del FMI: El organismo deberá ratificar el acuerdo y definir los desembolsos previstos.
