Contexto
¿Cómo fue la evolución de la actividad económica en 2024?: El Producto Bruto Interno (PBI) cayó un 1,8% en el primer año de gestión de Javier Milei, afectado por el fuerte ajuste del gasto público. Sin embargo, el cierre del año mostró señales de recuperación, con un repunte del 5,5% en diciembre en la comparación interanual.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) indicó además que la economía creció un 0,5% respecto a noviembre en términos desestacionalizados, lo que sugiere un cambio de tendencia tras meses de caída.
¿Cuáles fueron los sectores con mejor y peor desempeño?: Durante diciembre, nueve sectores mostraron crecimiento. Entre ellos, se destacó la intermediación financiera, que subió un 18% interanual, y el comercio mayorista y minorista, con un alza del 7,4%. La industria manufacturera también tuvo un desempeño positivo (+6,7%), marcando el fin de una racha de 19 meses de caída.
Por otro lado, seis sectores continuaron en retroceso. La pesca registró una caída del 25%, mientras que la construcción, uno de los sectores más golpeados, bajó un 7,2%. La administración pública también presentó un desempeño negativo, con una contracción del 2,5% en diciembre.
¿Cómo afecta esta recuperación al 2025?: De acuerdo con la consultora LCG, la economía comenzó a mostrar signos de estabilización a fin de año. La Fundación Capital resaltó que, aunque la actividad recuperó niveles previos al cambio de gobierno, el crecimiento fue desigual entre sectores. Mientras que la intermediación financiera y la explotación de minas y canteras mostraron avances considerables (+9,9% y +6,9% frente a noviembre de 2023, respectivamente), sectores clave como la construcción (-15%), la industria (-2,5%) y el comercio (-1,4%) quedaron rezagados.
Orlando J. Ferreres señaló que "los salarios están recuperándose, impulsando al consumo privado", lo que podría traducirse en un mayor dinamismo económico. No obstante, advirtió que la construcción sigue en una situación crítica y que aún falta consolidar la reactivación en otros sectores.
¿Qué impacto tiene el “arrastre estadístico” de 2024 en el nuevo año?: Según la Fundación Capital, el cierre de 2024 dejó un arrastre estadístico positivo de tres puntos porcentuales. Esto significa que, incluso si la actividad se mantiene en los niveles de diciembre a lo largo de 2025, el crecimiento promedio del año sería del 3%.
Cómo sigue
El inicio de 2025 se presenta con expectativas moderadamente positivas. Si bien algunos sectores ya muestran señales de recuperación, otros, como la construcción, siguen afectados por el ajuste y la falta de inversión. La estabilidad macroeconómica y la recuperación de los salarios serán factores clave para determinar el ritmo de crecimiento en los próximos meses.
