Lo que importa sobre las proyecciones económicas de la OCDE
- La OCDE estima que el PIB argentino caerá un 3,8% en 2024, pero se prevé una recuperación de 3,6% en 2025 y 3,8% en 2026.
- La inflación disminuirá del 120% en 2024 a un 29,8% anual en 2025, con mejoras salariales y un mercado laboral fortalecido.
- La consolidación fiscal será clave, con un superávit primario de 1,5% del PIB y una previsión de equilibrio en el presupuesto 2025.
- A pesar de los avances, los retrasos en las reformas económicas plantean riesgos para las proyecciones.
- El blanqueo y la flexibilización de las restricciones a las importaciones y al control de capital son esenciales para el crecimiento futuro.
Contexto
¿Qué prevé la OCDE sobre la economía de Argentina en los próximos años?: En su última actualización de las perspectivas globales, la OCDE estima una caída de 3,8% en el PIB argentino para 2024, con un rebote de 3,6% en 2025 y 3,8% en 2026. Este pronóstico está basado en la recuperación del consumo privado, respaldado por aumentos salariales reales y un entorno de inflación en descenso. Según el informe, la confianza en la inversión también mejorará gracias a la implementación de un nuevo régimen preferencial para grandes inversiones, lo que contribuirá al crecimiento económico en los próximos años.
¿Qué factores contribuirán a la recuperación económica?: La OCDE proyecta que la recuperación será impulsada principalmente por el aumento de los salarios reales y el fortalecimiento del mercado laboral, que dará soporte al consumo privado. Además, el crédito real está aumentando, lo que genera optimismo en el sector empresarial. La organización destaca también la importancia de las reformas en los mercados de productos y trabajo para mejorar la productividad y los ingresos.
¿Qué desafíos enfrenta la economía argentina según la OCDE?: Aunque la OCDE muestra signos de mejora en la actividad económica a corto plazo, advierte que los retrasos en la implementación de reformas clave son un riesgo importante. En particular, la desaceleración en el levantamiento de los controles cambiarios y la alta inflación pueden obstaculizar las expectativas de crecimiento. La institución también subraya que serán necesarias tasas de interés reales positivas para sostener la demanda de activos en moneda nacional y contener la inflación.
¿Cómo afecta la política fiscal y monetaria a las proyecciones?: El informe resalta que la consolidación fiscal debe continuar para evitar desequilibrios macroeconómicos. De acuerdo con la OCDE, la reducción de los pasivos cuasifiscales del Banco Central y la esterilización de las compras de reservas contribuyen a la desaceleración inflacionaria. La flexibilización de las restricciones a las importaciones y el control de divisas podría impulsar aún más la actividad económica, aunque también se necesita un ajuste fiscal adicional para asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas.
¿Qué impacto tiene la devaluación y los controles cambiarios sobre la economía?: La devaluación de la moneda a fines de 2023 permitió ganar competitividad en el frente externo, pero la alta inflación erosionó algunas de esas ganancias. La OCDE advierte que la flexibilización de los controles cambiarios y la reducción de los impuestos a las importaciones serán cruciales para mejorar la balanza comercial y evitar una mayor desmejora en la cuenta corriente. El blanqueo implementado por el gobierno también favoreció la entrada de divisas, lo que aportó algo de alivio a las finanzas.
Cómo sigue
La recuperación proyectada para 2025 y 2026 dependerá de la implementación de las reformas necesarias, como la mejora de la gobernanza y la focalización de los programas sociales. La OCDE advierte que será fundamental continuar con los esfuerzos para racionalizar los subsidios a la energía, el transporte y el agua, así como simplificar el sistema tributario y eliminar los impuestos regresivos que limitan la competitividad.
Además, la mejora de la competitividad dependerá de reformas estructurales más profundas, como la eliminación de barreras al mercado y la promoción de una mayor competencia. Para sustentar el crecimiento a largo plazo, también serán necesarios programas de capacitación enfocados en las habilidades técnicas requeridas por el mercado laboral. En este sentido, el gobierno de Javier Milei tendrá que hacer frente a la presión de aplicar estas reformas de manera eficaz y oportuna para asegurar que la economía no caiga en una nueva etapa de estancamiento.
A pesar de las proyecciones positivas para los próximos años, los retrasos en las reformas y los desafíos derivados de los ajustes fiscales y monetarios podrían modificar las perspectivas a la baja. La OCDE señala que, si bien las perspectivas son optimistas, la confianza empresarial y el éxito de las políticas dependerán en gran medida de la capacidad del gobierno para implementar cambios estructurales sin generar desequilibrios adicionales en la economía.
