El dato de inflación de diciembre, que marcó 2,7% mensual, fue festejado en el Gobierno a pesar del repunte de la medición núcleo (que exime a los precios regulados y con variación estacional). La idea en el equipo económico es "pulverizar" la inflación lo más rápido posible y es por eso que decidieron bajar la actualización del tipo de cambio oficial. Según el Banco Central, la suba del 2% mensual ponía un piso elevado a los precios. La intención es que el IPC empiece con un "uno" en los próximos meses. De hecho, las consultoras privadas creen que el dato de enero podría estar en 2,5% "con riesgo a la baja".
La pulseada oficial con los precios es el caballito de batalla de Javier Milei. Atrasar el tipo de cambio, bajar las tasas y abrir la economía a productos importados (con la eliminación del Impuesto PAIS) son algunas de las medidas que tomó el oficialismo para reducir el IPC del 25,5% en diciembre (inducida por el shock devaluatorio que el mismo Caputo realizó) al 2,7% en 1 año. "El Gobierno baja el crawling para seguir alineando la nominalidad de la economía al 1%", dice el banco CMF.
"Estas son las conocidas tasas de inflación break-even, donde el rendimiento obtenido por un bono tasa fija y un bono ajustable por CER se igualan. Estas expectativas se encuentran en una inflación promedio de 1,5% entre enero y mayo, desacelerándose en el margen para el segundo semestre del año" "Estas son las conocidas tasas de inflación break-even, donde el rendimiento obtenido por un bono tasa fija y un bono ajustable por CER se igualan. Estas expectativas se encuentran en una inflación promedio de 1,5% entre enero y mayo, desacelerándose en el margen para el segundo semestre del año"
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Expectativas de inflación
"La dispersión de precios sigue siendo alta, lo que indica presiones persistentes sobre la núcleo. Actualizamos nuestra previsión de inflación de enero hasta el 2,4% (desde el 2,3% anterior)", apuntó Adcap Grupo Financiero. Además, mantienen su proyección de una inflación a fin de año en 25%.
"El Gobierno baja el crawling para seguir alineando la nominalidad de la economía al 1%", dice el banco CMF "El Gobierno baja el crawling para seguir alineando la nominalidad de la economía al 1%", dice el banco CMF
Para la consultora de Camilo Tiscornia (C&T Asesores Económicos) el IPC de este mes que se conocerá en febrero podría dar menos del 2,5% mensual. Y desde la consultora ACM sostiene que de cara al futuro, las expectativas del REM mantienen una perspectiva positiva para los primeros meses de 2025, proyectando una inflación anual del 25,9%, significativamente inferior a la registrada en 2024. "Esto consolidaría una tendencia de estabilización inflacionaria", advierten.
El mercado "la ve"
"Las expectativas del mercado se encuentran rotundamente orientadas hacia un camino con menores niveles de inflación para los próximos meses en comparación con los proyectados en meses previos. Sin embargo, la discusión pasa por el ritmo en el que se materialice esa desinflación. Desde hace varios meses, el mercado ha estado más optimista que los pronosticadores privados, quienes han estado mejorando sus expectativas de inflación", sostiene Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión de IOL Inversiones.
Otro recorte de tasas
Y recuerda que con el dato conocido de 2,7%, el Gobierno avanzó con una baja del crawling hasta el 1% mensual (que se dará desde el 1 de febrero, algo que ayudaría a profundizar el proceso de desinflación). "También es posible que el Central acompañe esta baja del ritmo de devaluación con una baja en la tasa de política monetaria, dado el alto rendimiento que esto resultaría en dólares oficiales", advierte.
Para la consultora de Camilo Tiscornia (C&T Asesores Económicos) el IPC de este mes que se conocerá en febrero podría dar menos del 2,5% mensual. Y desde la consultora ACM sostiene que de cara al futuro, las expectativas del REM mantienen una perspectiva positiva para los primeros meses de 2025, proyectando una inflación anual del 25,9% Para la consultora de Camilo Tiscornia (C&T Asesores Económicos) el IPC de este mes que se conocerá en febrero podría dar menos del 2,5% mensual. Y desde la consultora ACM sostiene que de cara al futuro, las expectativas del REM mantienen una perspectiva positiva para los primeros meses de 2025, proyectando una inflación anual del 25,9%
Para Donzelli, las expectativas de normalización del nivel general de precios también se ven reflejadas en las tasas de inflación que espera el mercado se materialicen en los próximos meses. "Estas son las conocidas tasas de inflación break-even, donde el rendimiento obtenido por un bono tasa fija y un bono ajustable por CER se igualan. Estas expectativas se encuentran en una inflación promedio de 1,5% entre enero y mayo, desacelerándose en el margen para el segundo semestre del año", sostuvo.
