Lo que importa
- El riesgo país de Argentina cayó por debajo de los 1.000 puntos básicos, situándose en 995 unidades, un nivel no visto desde agosto de 2019.
- La caída se atribuye a señales de estabilidad económica y a recientes acuerdos financieros que alivian presiones sobre la deuda soberana.
- Los bonos soberanos en dólares registraron una suba cercana al 1% en Wall Street, consolidando su mejor rendimiento desde septiembre de 2020.
- Se destaca la obtención de un préstamo REPO y la perspectiva de nuevos acuerdos con el FMI, proyectando una mayor estabilidad financiera a futuro.
- La ausencia de Argentina en la "lista gris" del GAFI impulsa la confianza en el país, abriendo la puerta a inversiones extranjeras.
Contexto
¿Qué significa que el riesgo país de Argentina esté por debajo de los 1.000 puntos?
El riesgo país es un indicador clave que mide la probabilidad de que un país incumpla sus obligaciones financieras. En el caso de Argentina, estar por debajo de los 1.000 puntos implica una reducción en la percepción de riesgo por parte de los mercados internacionales, lo que puede traducirse en condiciones de financiamiento más favorables y en una señal de estabilidad económica.
¿Por qué es relevante la fecha de agosto de 2019?
En agosto de 2019, tras las elecciones primarias (PASO) que favorecieron a la fórmula presidencial de Alberto Fernández y Cristina Kirchner, el riesgo país argentino se disparó. Esto fue una respuesta del mercado a la incertidumbre política y económica que generó un impacto negativo en la cotización de activos financieros. La caída actual del indicador a niveles previos a ese evento señala un cambio positivo en las expectativas económicas.
¿Cuáles son los factores que explican esta baja en el riesgo país?
Entre los factores principales destacan los avances en la negociación de un préstamo REPO con bancos privados y los acuerdos con organismos internacionales que aseguran el pago de la deuda a corto plazo. Además, la postura del gobierno de Javier Milei de mantener el superávit fiscal contribuyó a un clima de optimismo entre los inversores, disminuyendo la presión sobre los vencimientos de deuda en dólares.
¿Qué implican los recientes acuerdos del gobierno argentino?
El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró la obtención de un financiamiento REPO que permitirá cumplir con los vencimientos de deuda en enero. Este tipo de acuerdos, junto con la renegociación prevista con el FMI en 2025, son cruciales para garantizar la sostenibilidad financiera a corto y mediano plazo. Además, la no inclusión de Argentina en la "lista gris" del GAFI refuerza la percepción de estabilidad y permite la entrada de capitales extranjeros.
¿Cómo afecta esto a las reservas del Banco Central?
A pesar del optimismo en los mercados, las reservas netas del Banco Central de Argentina siguen siendo negativas, con estimaciones de alrededor de 5.000 a 6.000 millones de dólares en rojo. Esto subraya la necesidad de mantener acuerdos internacionales sólidos y de seguir avanzando en la estabilidad económica para mejorar la situación de las reservas a largo plazo.
Cómo sigue
La caída del riesgo país y la mejora en el rendimiento de los bonos soberanos apuntan a un escenario financiero más estable para Argentina, aunque con desafíos pendientes. Se espera que en los próximos meses el gobierno busque reinsertarse en el mercado internacional de crédito, con el objetivo de refinanciar deuda y evitar el uso de fondos propios. Además, la renegociación del acuerdo con el FMI en 2025 será crucial para definir la estrategia económica a mediano plazo. Mantener la confianza del mercado dependerá de la capacidad del Gobierno para cumplir con sus compromisos financieros y sostener un clima de estabilidad económica.
Los próximos meses serán clave para evaluar si la tendencia a la baja del riesgo país se consolida y si Argentina logra retornar a los mercados internacionales, lo que podría marcar un cambio de rumbo significativo en su economía.
