A poco más de una semana para que termine noviembre, el Banco Central sigue manteniendo un nivel de compras muy firme en el mercado oficial. En lo que va de este mes ya lleva acumulados US$ 1.286 millones. Según la consultora 1816, la magnitud de las adquisiciones se explica por los préstamos en dólares cuyo stock subió más de US$ 600 millones sin contar los préstamos con tarjeta. Sea como fuere, en la City estiman que todavía tiene margen para seguir comprando y por ende se vea una recuperación de las reservas.
Las reservas brutas están en US$ 30.845 millones, el mayor número en la era Milei. El jueves subieron US$ 350 millones y en lo que va del mes crecen US$ 2.280 millones. Mientras que en todo 2024 se incrementan US$ 7.774 millones.
Marina Dal Poggetto
Marina Dal Poggetto, titular de EcoGo
El efecto blanqueo sobre las reservas
Eco Go, la consultora de Marina Dal Poggetto, afirma que desde el blanqueo el BCRA incrementó las reservas ya en US$ 2.592 millones. "Y todavía queda capacidad para incrementar las reservas, dado que del incremento de depósitos por el blanqueo de US$ 15.234 millones, todavía hay US$ 9.113 millones de dólares en efectivo en las arcas de los bancos", sostiene la consultora.
Otra parte, en cambio, volverá a salir del sistema como ocurre tras la finalización de la primera etapa del blanqueo, donde salieron US$ 774 millones de depósitos. "Mientras que la liquidación del agro siguió sostenida, el resto del sector privado no demanda e incluso aporta dólares para que el BCRA siga acumulando reservas", afirma Eco Go.
"Los dólares del blanqueo, que dejó un stock de depósitos del sector privado de US$ 33.539 millones, van canalizándose lentamente hacia préstamos en moneda dura. Esto se traduce en una mayor oferta en el mercado oficial, dice PPI "Los dólares del blanqueo, que dejó un stock de depósitos del sector privado de US$ 33.539 millones, van canalizándose lentamente hacia préstamos en moneda dura. Esto se traduce en una mayor oferta en el mercado oficial, dice PPI
Fernando Marull, director de FMyA, sostiene que el BCRA sigue comprando reservas en lo que va del mes y esto se debe a que el agro viene liquidando lo mismo que en octubre, los bancos están dando préstamos en dólares (y tienen que vender al MULC) y las empresas están liquidando parte de las ON que colocaron.
1700059842964.webp
Buscan argentinos para ganar en dólares
Viacheslav Bublyk / Unsplash
Mejor registro de la era Milei
En la misma línea, Portfolio Personal Inversiones (PPI) dice que “intuimos que esta buena performance se sustenta en un alto superávit de cuenta financiera, que más que compensa el déficit de cuenta corriente".
"Los dólares del blanqueo, que dejó un stock de depósitos del sector privado de US$ 33.539 millones, van canalizándose lentamente hacia préstamos en moneda dura. Esto se traduce en una mayor oferta en el mercado oficial. Entre el 12 y el 15 de noviembre, cuando el BCRA adquirió US$ 610 millones -casi la mitad de lo comprado en noviembre-, los préstamos en dólares treparon US$ 424 millones, la mayor suba para cuatro días desde fines de diciembre 2001″, puntualizaron.
Todavía queda capacidad para incrementar las reservas, dado que del incremento de depósitos por el blanqueo de US$ 15.234 millones, todavía hay US$ 9.113 millones de dólares en efectivo en las arcas de los bancos", sostiene la consultora Eco Go Todavía queda capacidad para incrementar las reservas, dado que del incremento de depósitos por el blanqueo de US$ 15.234 millones, todavía hay US$ 9.113 millones de dólares en efectivo en las arcas de los bancos", sostiene la consultora Eco Go
Reservas netas aún negativas
“Insistimos con que hay mucho espacio para que los préstamos en dólares sigan creciendo y, en consecuencia, el BCRA pueda extender su racha positiva en el mercado oficial. El stock de préstamos en dólares se encuentra en US$ 8.858 millones. En la gestión Macri, cuando los depósitos privados estaban en niveles similares, este stock rondaba los US$ 16.200 millones. Por ende, podría haber una oferta potencial de alrededor de US$ 7.300 millones en el mercado oficial”, apuntaron desde Portfolio Personal.
Sin embargo, por ahora las reservas netas (las que mira el mercado financiero y el FMI) siguen ampliamente en negativo. Según FIEL, rondan los -US$ 4.000 millones. Ese es el nivel que se mira para que el gobierno se anime a levantar el cepo cambiario. Precisamente para acelerar ese proceso, la idea del equipo económico es que el Fondo (vía Donald Trump) acerca algún tipo de financiamiento para que sea utilizado como "colchón" antes de levantar los controles cambiarios.
