El mercado inmobiliario vivió un año peculiar. En medio de tasas hipotecarias históricamente altas, algunas acciones del sector Real Estate lograron rendimientos extraordinarios, superando ampliamente al ETF XLRE, que representa al sector inmobiliario en su conjunto y apenas subió un 9%.
Para entender este desempeño, primero es clave conocer los REITs (“Real Estate Investment Trusts”). Estas empresas poseen, operan o financian bienes raíces que generan ingresos. Los REITs permiten a los inversores obtener rentas inmobiliarias sin comprar propiedades físicas. Además, están obligados a distribuir al menos el 90% de sus beneficios a través de dividendos, lo que los hace especialmente atractivos para quienes buscan ingresos pasivos.
Ranking: las cinco acciones más destacadas de 2024
En este análisis, se consideraron compañías con una capitalización de mercado superior a USD 10.000 millones. También se incluye el ETF XLRE, que refleja el desempeño promedio del sector inmobiliario.
Iron Mountain combina infraestructura inmobiliaria con tecnología. Su crecimiento estuvo impulsado por la creciente demanda de almacenamiento en la nube y soluciones de gestión de datos.
CBRE Group (CBRE) – Rendimiento en 2024: +49%
El mayor proveedor de servicios inmobiliarios comerciales se benefició de la reactivación del mercado de oficinas y una fuerte inversión en infraestructura comercial en regiones clave.
Welltower (WELL) – Rendimiento en 2024: +47%
Especializada en instalaciones de atención médica y viviendas para adultos mayores, Welltower creció gracias a la demanda de servicios de salud en una población envejecida en Estados Unidos y Europa.
Jones Lang LaSalle (JLL) – Rendimiento en 2024: +46%
JLL se destacó por el repunte de las inversiones en bienes raíces comerciales y su presencia sólida en mercados emergentes.
Digital Realty Trust (DLR) – Rendimiento en 2024: +42%
Especialista en centros de datos, Digital Realty se benefició del auge del Big Data, la inteligencia artificial y los servicios en la nube, consolidando su posición en el mercado.
¿Por qué estas acciones superaron al ETF XLRE?
El ETF XLRE, con un rendimiento de apenas 8,5% en 2024, refleja el promedio del sector. Este desempeño mediocre se debe a que incluye empresas con resultados dispares.
Por el contrario, las acciones líderes aprovecharon tendencias macroeconómicas y modelos de negocio especializados en segmentos como centros de datos, servicios comerciales y atención médica, menos afectados por las altas tasas hipotecarias.
El impacto de las tasas hipotecarias y las perspectivas para 2025
Las tasas hipotecarias en Estados Unidos superaron el 7% durante 2024, dificultando el acceso al crédito y frenando el mercado residencial. Sin embargo, este contexto favoreció a sectores menos dependientes del financiamiento hipotecario, como los centros de datos y los servicios comerciales.
De cara a 2025, si la inflación se desacelera, podría haber una moderación en las tasas de interés, impulsando la demanda de viviendas y proyectos comerciales. No obstante, el sector enfrenta riesgos, como un posible recalentamiento de la inflación, que podría mantener altas las tasas y complicar el refinanciamiento de los REITs.
Nota: El autor es CEO de Club de Inversores. El material contenido en esta nota NO debe interpretarse bajo ningún punto de vista como consejo de inversión o recomendación de compra o venta de un activo en particular. Este contenido tiene fines únicamente educativos y representa únicamente una opinión del autor. En todos los casos es recomendable asesorarse con un profesional antes de invertir.
