Una de las claves que marcará la nueva gestión de Donald Trump, y que fue crucial para ganar los votos de la clase trabajadora, es que pueda contener la inflación. Mientras que a un segmento de la población le fue muy bien en los últimos años por el boom financiero de Wall Street, hay otra parte que chocó con los altos precios de la economía. De ahí que hay dos perfiles completamente distintos y con una brecha creciente entre ambos. "Los consumidores están experimentando la economía de maneras marcadamente diferentes", advierte Mastercard en su outlook 2025 recientemente publicado.
La economía de Estados Unidos se divide entre los que viven de "paycheck to paycheck", claramente los más golpeados por los altos precios, y quienes vieron por el espejo retrovisor la gestión Trump del 2017-2021 y lo volvieron a votar; y quienes gozan de un mercado de valores en máximos y precios de Real Estate que también se valorizaron muchísimo.
MEI espera un crecimiento del PIB real del 2,8% en 2024 y los cambios de política esperados hace que pronostiquen un crecimiento del 2,3% del PIB real en 2025. Espera una inflación medida por el IPC del 2,7% y un IPC subyacente (sin incluir alimentos y energía) del 3% en 2025 MEI espera un crecimiento del PIB real del 2,8% en 2024 y los cambios de política esperados hace que pronostiquen un crecimiento del 2,3% del PIB real en 2025. Espera una inflación medida por el IPC del 2,7% y un IPC subyacente (sin incluir alimentos y energía) del 3% en 2025
Los ganadores de apostar en Wall Street
Por eso, el Mastercard Economic Institute (MEI) destacó que los consumidores estadounidenses están experimentando la economía de maneras marcadamente diferentes. "Quienes poseen viviendas y activos financieros se han beneficiado de aumentos significativos en el valor de los activos desde 2019, lo que los hace más propensos a gastar en bienes y servicios discrecionales. Por el contrario, otros consumidores enfrentan presiones económicas, incluidos precios elevados de productos básicos y altos costos de endeudamiento", advierte.
La multinacional, que tiene la información en base al uso de los plásticos y los hábitos de los consumidores, destacó un análisis interesante de este comportamiento. Tomó los datos agregados y anónimos de Mastercard en base al 10% más alto y el 20% más bajo de los códigos postales, clasificados según los datos de ingresos de la Oficina del Censo. Allí reveló que el primer grupo superó el gasto en categorías discrecionales y viajes y experiencias. Sin embargo, la brecha en el crecimiento del gasto en bienes esenciales entre los grupos de ingresos más altos y más bajos es "relativamente estrecha". "Exploramos este diferencial por estado, que muestra un panorama de gasto más uniforme en todo el país para artículos esenciales. De hecho, la narrativa económica no es una historia única que sirva para todos", dice.
La creación de empleo se ha moderado desde sus elevados niveles a principios de 2024. Si bien no es nuestro escenario base, si la tasa de contratación cayera aún más, existe el riesgo de desacelerar el crecimiento neto del empleo y un nuevo aumento de la tasa de desempleo. Esto impactaría en el crecimiento de los salarios y, por tanto, en el consumo La creación de empleo se ha moderado desde sus elevados niveles a principios de 2024. Si bien no es nuestro escenario base, si la tasa de contratación cayera aún más, existe el riesgo de desacelerar el crecimiento neto del empleo y un nuevo aumento de la tasa de desempleo. Esto impactaría en el crecimiento de los salarios y, por tanto, en el consumo
Se enfrió el empleo
Además de monitorear cuidadosamente el entorno político, MEI también se centró en la evolución del mercado laboral. "La creación de empleo se ha moderado desde sus elevados niveles a principios de 2024. Si bien no es nuestro escenario base, si la tasa de contratación cayera aún más, existe el riesgo de desacelerar el crecimiento neto del empleo y un nuevo aumento de la tasa de desempleo. Esto impactaría en el crecimiento de los salarios y, por tanto, en el consumo", sostiene.
Sin embargo, en general, Mastercard ve que los fundamentos de la economía estadounidense son favorables; "pero los factores externos, en particular los cambios de política, podrían alterar el impulso".
Crecimiento e inflación 2025
Dicen que las tasas de interés más bajas respaldarán la actividad en los sectores sensibles al costo del dinero, así como a los consumidores y las empresas que dependen del financiamiento. El análisis de MEI de datos agregados y anonimizados a nivel de código postal revela que las ganancias en el gasto discrecional están impulsadas por poblaciones de mayores ingresos, una tendencia que podría continuar en 2025.
La economía de Estados Unidos se divide entre los que viven de "paycheck to paycheck", claramente los más golpeados por los altos precios de la economía y quienes vieron por el espejo retrovisor de la gestión Trump del 2017-2021 y lo volvieron a votar; y quienes gozan de un mercado de valores en máximos y precios de Real Estate que también de valorizaron muchísimo La economía de Estados Unidos se divide entre los que viven de "paycheck to paycheck", claramente los más golpeados por los altos precios de la economía y quienes vieron por el espejo retrovisor de la gestión Trump del 2017-2021 y lo volvieron a votar; y quienes gozan de un mercado de valores en máximos y precios de Real Estate que también de valorizaron muchísimo
Los economistas de la multinacional anticipan que los cambios de políticas desempeñarán un papel fundamental en la configuración de la trayectoria económica de la nación. Por un lado, MEI espera un impulso positivo de la desregulación y su impacto potencial en la confianza. Por otro lado, factores como los aranceles, los cambios en la política de inmigración y la mayor incertidumbre política podrían actuar como obstáculos.
"Además, es probable que las políticas que conduzcan a un aumento del déficit, incluidos cambios en el código tributario, tengan un impacto más pronunciado en la economía en 2026 que en 2025", apuntan.
MEI espera un crecimiento del PIB real del 2,8% en 2024 y los cambios de política esperados hace que pronostiquen un crecimiento del 2,3% del PIB real en 2025. Espera una inflación medida por el IPC del 2,7% y un IPC subyacente (sin incluir alimentos y energía) del 3% en 2025.
